Allemagne du nord, 1925. Le digne professeur Rath, célibataire sur le retour, terrorise ses élèves. Il découvre que certains d'entre eux se rendent tous les soirs dans une boîte de nuit, où chante une artiste en tenue légère, Lola-Lola. Le professeur se rend au cabaret pour ramener les enfants, mais tombe sous le charme de Lola-Lola.

Harriet and Queenie Mahoney viennent interprêter à Broadway une pièce de vaudeville où leur ami Eddie Kerns a besoin d' elles pour un de ses numéros dans le spectacle de Francis Zanfield. Eddie était amoureux d' Harriet, mais quand il rencontre Queenie, il tombe amoureux d'elle. Seul problème, celle-ci est courtisée par Jock Warriner, un membre de la haute société New - Yorkaise. Queenie réalise alors qu'elle n'est qu'un jouet pour Jock et harriet se rend compte qu' Eddie aime Queenie.
Oscar du meilleur film en 1930

Sur un balcon, un homme sectionne à l'aide d'un rasoir l'oeil de sa compagne. Huit ans après, un cycliste, avec une boîte rayée en diagonale sur la poitrine, chute lourdement. La même jeune fille le secourt et l'invite à monter dans sa chambre. L'homme veut la caresser, mais il est bizarrement empêché et se dédouble...