Georges Bailey est au bord de la ruine. Désespéré, il veut mettre fin à ses jours et souhaiterait ne jamais être né. Clarence, son ange gardien, tombe alors du ciel et lui montre à quel point sa ville et la vie de ceux qui l'entourent auraient été différentes s'il n'avait jamais existé.

Pendant la Première Guerre mondiale, les amours subversives d'un étudiant et d'une jeune femme mariée à un soldat.

Alicia, fille d'un espion nazi, mène une vie dépravée. Devlin lui propose de travailler pour les Etats-Unis afin de réhabiliter son nom. Elle épouse donc un ancien ami de son père afin de l'espionner. Devlin et elle s'aiment sans oser se l'avouer, attendant chacun que l'autre fasse le premier pas. Lorsque le rôle qu'elle tient est découvert, son mari décide de l'empoisonner.

À Brentwood, une petite ville du New Jersey, deux tueurs à gages débarquent dans le seul but d'abattre Pete Lunn, un ancien boxeur. Dans sa chambre d'hôtel, ce dernier attend son heure et est tué froidement de plusieurs balles dans le corps. Lorsque James Reardon est désigné par la compagnie d'assurances pour mener sa propre enquête, le passé et les secrets bien gardés de Pete ressurgissent…

Ballin Mundson, directeur d'un casino, prend sous sa protection un jeune Américain, Johnny Farrell, après l'avoir sauvé d'une mort certaine. Ballin, devant s'absenter, confie la direction de son établissement à Johnny. Il revient quelque temps plus tard marié à Gilda, l'ancienne maîtresse de Johnny.