Quatre anciens du Vietnam sont emprisonnés pour avoir pillé une banque alors qu'ils ne faisaient qu'obéir aux ordres. Une fois évadés, ils forment l'Agence Tous Risques afin de voler ainsi au secours de la veuve et de l'orphelin. Mais l'armée est toujours à leurs trousses...

Evincé des "Tigres Volants", Greg "Pappy" Boyington, pilote indiscipliné mais plein de de ressources, parvient à créer une escadrilles de chasse de rescapés de la Cour Martiale, basée sur l'île de Vella La Cava dans le Pacifique sud. Ces laissés pour compte forment les Black Sheep (les brebis galeuses). Ils s'amusent et ne respectent aucune règle militaire sous la bienveillance de "Pappy" Boyington, mais dès qu'ils sont dans les airs, leur efficacité fait trembler les japonais et l'armée a bien du mal à ne pas reconnaître certaines qualités à cette escadrille un peu particulière...