Dr Mabuse et son organisation criminelle sont sur le point d'achever leur dernier projet : voler des informations afin de faire des profits énormes à la Bourse. Par la suite, Dr Mabuse assiste déguisé au show des Folies Bergères où Cara Carozza, la vedette du show, lui fournit des informations sur sa prochaine victime, le jeune millionnaire Edgar Hull. Manipulé psychiquement, le millionnaire perd de lourdes sommes dans une partie de cartes avec Mabuse. Quand le commissaire de police commence son enquête sur ce crime mystérieux, il a peu d'éléments pour continuer et doit trouver de l'aide pour avancer...